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国内首批公募REITs获批 适合十万亿险资投资的产品来了!

2021-09-28| 发布者: 赣榆百科网| 查看: 135| 评论: 1|文章来源: 互联网

摘要: 国内首批9只基础设施公募REITs已经完成询价,并在5月31正式开售。从国外REITs成熟市场看,REITs产品收益率较好,......

  国内首批9只基础设施公募REITs已经完成询价,并在5月31正式开售。从国外REITs成熟市场看,REITs产品收益率较好,波动性相对较低。以1972-2021年美国权益型REITs为例,其表现好于同期标普500、纳斯达克综合等美国主要股票指数。而从投资者构成看,REITs的投资者以机构投资者为主,养老金和保险资金是其中重要的投资方。

数据来源:NAREIT

  公募REITs产品特性适合险资投资

  公募REITs产品投资于期限较长的基础设施项目能够匹配保险资金的长久期的配置需求;公募REITs产品将可供分配利润的90%以上分给投资者,能够满足保险资金期间稳定分红的需求;同时,由于公募REITs产品因底层资产收益的增长、扩募等因素具备成长特性,为投资者带来增值收益。此外,公募REITs流动性较好,除参与战略配售需锁定12个月外,网下投资者并无锁定期。

  保险资金投资公募REITs的路径和需满足的监管要求

  根据监管就保险资金投资公募REITs的指导意见,保险资金投资公募REITs纳入不动产金融产品的相关政策管理。保险公司可以直接投资公募REITs产品,但应当具备不动产投资管理能力。保险公司委托保险资管公司投资公募REITs产品的,保险资管公司应当具备债权计划产品管理能力。同时,监管要求保险公司投资公募REITs应当具备达到标准的资产负债管理能力,并满足不动产金融产品的监管比例和集中度要求

  保险资金投资合规性要求高

  保险资金对于投资安全性、合规性要求很高,要求底层资产的权属清晰、交易结构清晰、产品合法合规。而本次首批试点公募REITs项目均出具了项目法律意见书,经过管理人和项目律师审核,产品合规性好,满足保险资金投资的合规要求。而银保监会支持保险资金参与该产品的投资,希望保险资金进一步能够发挥支持实体经济和维护资本市场稳定的投资者职能,也给了保险资金参与公募REITs产品极大的信心和鼓励。据了解,现在有多家保险公司或保险资管公司以战略投资者或网下投资者参与首批公募REITs试点项目。

  未来展望

  虽然首批公募REITs推出了9只产品,规模上百亿元,但由于原始权益人认购比较高,可供保险资金参与的投资规模相对于十万亿的保险资金规模来讲仍是杯水车薪。希望随着首批公募REITs试点项目的成功推出,能够逐步培育出万亿元规模的公募REITs市场,更好的满足保险资金的配置需求。(CIS)

(文章来源:证券时报网)


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