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1.8万亿基金二季报解读:普遍高仓位运行 “喝酒吃药”行情稳定

2020-08-06| 发布者: 赣榆百科网| 查看: 135| 评论: 1|文章来源: 互联网

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原标题:1.8万亿基金二季报解读:普遍高仓位运行,“喝酒吃药”行情稳定

记者 胡金华 见习记者 喻莎 上海报道

7月21日,7000多只公募基金二季报全部披露完毕, 疫情影响叠加市场震荡向上的行情下,公募基金重仓持股情况和投资计谋备受存眷。

从基金二季报披露的数据来看,前十大重仓股中,医药股占据三席、信息技能类股占据两席,贵州茅台、五粮液和立讯精密依然是基金重仓股的前三名,而这已是自2019年三季度以来,贵州茅台连续第4次在公募基金重仓股名单中居首。虽然医药、科技、消费板块的涨幅已相对突出,但展望后市,业内人士普遍“不忘初心”,长期看好医药、科技、消费板块的体现。

“基金重仓股表明的是一只基金看好的偏向,平凡投资者可以参考,但是基金司理观点不代表市场的发展一定趋势。”基金实战分析师陈兴向《中原时报》记者表示,目前多只明星基金维持高持仓,说明基金司理看好后市的行情。消费和科技作为高发展的行业,是基金的主要设置偏向,这是合理的,固然估值较低的金融和地产,后续可能还会有一轮补涨的行情。

二季度整体仓位较高

记者梳理基金二季报发明,多位基金司理对二季度市场走势较为乐观,虽然有部门基金选择降低仓位,但是整体维持着高仓位的操作计谋,凌驾800只基金在二季度末的股票仓位凌驾90%,其中有700多只基金的仓位相较一季度末数据增长或维持稳定,占比到达86%。

其中,英大基金易祺坤旗下的英大机动设置混淆型发起式股票仓位,由一季度末的72.88%增长至二季度末的90.78%;睿远发展价值混淆基金二季报显示,二季度末,该基金股票仓位91.13%,相较于上季度末的91.05%略有提升;安信基金陈一峰所管的安信价值精选股票二季度末仍保持90%以上的仓位,与一季度时基本一致;张峰管理的农银汇理行业领先混淆也是以高仓位运行,二季度末,该基金股票仓位为92.12%;丘栋荣管理的中庚价值领航混淆二季度末的股票仓位也达91.58%。

二季度睿远发展价值的调仓换股较为明显,二季末其重仓前十大股票分别为国瓷质料、隆基股份、信维通讯、立讯精密、东方雨虹、万华化学、凯利泰、人福医药、三诺生物和梦网集团。其中前两大重仓股从东方雨虹和立讯精密更换为国瓷质料和隆基股份。

农银汇理行业领先混淆二季报中,张峰较为详细地描述了调仓换股的历程,“二季度我们的组合相比一季度举行了一定的调解,我们在三月到四月份举行了调仓,增配了消费、医药板块,维持了建材板块较高的设置。五月份到六月份组合由于对消费、医药和计算机板块举行了较大比例的设置,取得了相对较好的效果。 其中组合六月份增持了消费电子和新能源汽车。”他说。

对于大多数基金二季度继续高仓位迎战市场的征象,基金豆首席分析师李扬帆向本报记者分析称,当前发展类性较好股票存在适当溢价,价值型股票位置和估值处于低位,对公募基金而言合适的计谋仍以选股为主,因此维持高仓位较为合理。

“当前整体上的估值仍然偏低,而且市场普遍认为,中国未来将会履历一个长期的大牛市,以是,现在基金维持高位,是合理的理性的决定。”对此,量化研究员云金杞也认为维持高仓位较为合理。

陈兴表示,在此前市场大跌了200多点之后,周末开释了多个利好消息,也表明了上层对行情的一个态度。慢牛可以,但不可以或许像月初那样急涨。目前多只明星基金维持高持仓,说明基金司理看好后市的行情。

“喝酒吃药”行情稳定

二季度,“喝酒吃药”行情稳定。白酒板块龙头股贵州茅台连续发力,股价迭创新高,总市值一起向上登顶A股;医药行业则由于部门领域受益于疫情需求放大,展现出刚需属性和中长期确定性,受到市场资金追捧,医药股的估值不停创新高。

而从基金二季报披露的数据来看,前十大重仓股中,医药股占据三席、信息技能类股占据两席,贵州茅台、立讯精密和五粮液依然是基金重仓股的前三名,而这已是自2019年三季度以来,贵州茅台连续第4次在公募基金重仓股名单中居首。

从持仓情况来看,以茅台、五粮液为代表的消费板块、以立讯精密为代表的科技板块、以恒瑞医药、迈瑞医疗为代表的医药康健板块仍是主要设置偏向,与此同时,估值较低的金融、地产等板块也进入了部门基金的重仓股名单。

上海某中型公募基金相干人士直言,虽然上半年医药、科技、消费板块的涨幅已相对突出,估值已不自制,但中长期仍具备较大的上涨空间。多为业内人士也认为,“喝酒吃药”行情稳定,长期看好医药、科技、消费板块的体现。

对此,李扬帆则认为,从宏观来看,由于经济有苏醒迹象、利率有抬升迹象,而消费、科技等板块的龙头公司涨幅已经较为充实,因此公募基金“怀着怜悯的心”结构金融、地产等低估值、顺周期板块是合理的举动。平凡投资者也可以适当参考,将一部门仓位调至低估值板块中。

“消费和科技作为高发展的行业,是基金的主要设置偏向,这是合理的,固然估值较低的金融和地产,后续可能还会有一轮补涨的行情,震荡调解的行情是可以实验建仓的。”陈兴向本报记者进一步分析称。

下阶段整体设置将越发平衡

2020年上半年行情明显分化,出现出结构性市场格式,上证指数、深证成指、沪深300、创业板指的涨幅分别为-2.15%、14.97%、1.64%、35.6%。记者发明,上半年的分化行情愈演愈烈,部门基金司理在二季度已经开始着手结构金融、有色、环保以及周期股等低估值品种,另有基金司理开始小幅兑现医药股浮盈。

二季度已过,展望后市,未来走势如何?记者梳理二季报基金司理的观点发明,在下半年的预测中,公募基金司理普遍认为市场流动性整体仍较宽裕,医药消费和科技的基本面仍将有比力不错的体现,但也要存眷传统行业的苏醒进程和流动性的边际变化。下阶段整体设置将越发平衡,而不是立刻产生气势气魄轮换。

展望后市,李元博在富国创新科技2020年二季报中表示,疫情之后流动性宽松需求苏醒,预计下半年经济向上的动能较强。由于新冠疫苗还未问世,疫情的重复仍然是未来经济上的不确定性,这时候流动性不会快速的收紧,会保持相对宽松的状态。目前经济苏醒但是并没有过热的迹象,流动性大幅收紧概率较低。从估值角度看,医药、消费已经到达汗青极值,科技仍然有一定空间,但是基本面上上述三个行业都是比力优秀的。传统行业估值汗青极低水平,但是基本面开始苏醒。整体气势气魄不会连续切换,目前看红利的趋势都是向好的。

兴全基金谢治宇在兴全合宜2020年二季报中表示,结构上前期持有的优质制造业龙头、医药消费类个股继续持有,同时探求长期价值和性价比合适的标的。整体设置以具备中长期逻辑支持、估值合适的中长期价值品种为主,总体结构平衡。

银华基金刘辉表示,对于2020年三季度,继续维持震荡市判断,将继续淡化指数性的趋势性时机,而专注于行业和公司基本面变化以及对这种变化的市场代价实现。在此基础上,在三季度可能会对组合举行适当的平衡性思量,使之在传统的进攻能力之上,具有一定防御性。同时会在2020年的第三季度继续以农业、科技和医药为重心资产,并向新能源、家电、汽车、金融、有色等行业,择机适度平衡。

摩根士丹利华鑫基金则认为,总体而言,海内经济苏醒强于全球主要经济体,同时A股在全球股市具有估值上风,北上资金有望连续净流入,当前仍维持对市场相对乐观的判断,结构偏向继续存眷优质消费、科技龙头,以及地产竣工产业链、可选消费苏醒等板块。

责任编辑:张熠



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